「原油交易策略」：俄罗斯推迟进一步减产的承诺，油价低位震荡
英伦金融：上个交易日，原油价格上升，受纽约期油交货点库欣库存减少，欧洲联盟可能制裁伊朗，以及石油输出国组织有意减产所支持。纽约期油以每桶56.76美元收市，升30美仙，升幅百分之0.5。
英伦金融：上个交易日，原油价格上升，受纽约期油交货点库欣库存减少，欧洲联盟可能制裁伊朗，以及石油输出国组织有意减产所支持。纽约期油以每桶56.76美元收市，升30美仙，升幅百分之0.5。伦敦期油连升第四个交易日，为9月上旬以来最长升浪，收市报66.79美元，升3美仙。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底， 6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际幅度或较协议低，且伊朗受制裁将出现供应缺口，减产承诺的兑现率预计保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬， OPEC+内部分歧难以消除，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC维持并延长减产协议，油价持续走强，随着供需矛盾缓和，减产协议执行率降低，油价涨幅回吐并转向回落，美国总统特朗普确认退出伊朗核协议，各国准备应对伊朗受制裁状况，油价反弹至68-70美元区间内宽幅震荡，特朗普扬言制裁伊朗加码，油价创近四年新高，但全球股市跌跌不休，油价受拖累痛失70美元重要整数关口后持续下滑，美沙俄三巨头增产势头迅猛，美豁免多国伊朗原油进口禁令，制裁态度软化，油价持续崩跌并痛失60美元整数大关，全球供应激增担忧挥之不散，特朗普痛批沙特减产，油价录得三年来最大跌幅，OPEC将在12月6日召开会议讨论减产议题，油价反弹，但俄罗斯拒绝作出进一步减产承诺，会议前景或难言一帆风顺。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看56.63, 55.15，阻力看58.27, 60.00。目前OPEC减产协议延长至2018年年底，减产力度有所放松，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施接近沦为空文，地缘政治局势风起云涌，全球贸易形势严峻需求增长或受抑，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1500以德国10月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2130以美国10月营建许可月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2130以美国10月新屋开工年化月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 0530以美国11月16日当周API原油库存变动高于预期适量淡仓，波幅逾0.5~0.8美元***
6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
A)首触58.27适量淡仓，目标57.41,56.63
B)上破58.27适量好仓，目标59.00,60.00
C)跌穿56.63适量淡仓，目标56.00,55.15
D)首触55.15适量好仓，目标56.00,56.63
油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
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弱 |
中 |
强 |
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阻力 |
58.27 |
60.00 |
61.26 |
|
支持 |
56.63 |
55.15 |
53.76 |
【环球市况焦点及分析】
昨日围绕美联储官员对升息前景表态谨慎的影响持续发酵，随着越来越接近中性利率水平，投资者担心美联储可能即将结束政策收紧周期。高盛策略师在2019年的一份展望报告中亦指出，美元兑多数发达市场的竞争货币可能最多下跌6%，因美国经济放缓，减税和宽松环境的影响明年将逐渐减弱。美元指数震荡下行至近两周低位，不断贴近96水平，金银先抑后扬。原油方面，油价经历反复后小幅收涨，OPEC将在12月6日举行会议，而减产将极有可能成为议程的首要议题，但据彭博社报道，俄罗斯推迟作出有关进一步减产的承诺，为会议前景增添了不确定性。本周将迎来美国的感恩节假期，休市因素或将打压市场交投的活跃度，而反观欧洲，欧洲央行将公布10月货币政策纪要，意大利财长特里亚将在上、下议院回答议员提问，预算危机可能再度发酵。数据方面，在美国，预计营建许可和新屋开工表现迥异，耐用品订单意外下滑，初请变化不大，密歇根大学消费者信心指数终值不作修正，谘商会领先指标增长态势放缓，成屋销售小幅增加，制造业PMI相对持稳。预计加拿大CPI大致持平，零售销售小幅回落。在欧洲，预计欧元区消费者信心指数差强人意，制造业PMI表现尚可;德国PPI持稳，GDP表现欠佳，制造业PMI表现稳健;英国CBI零售销售差值有不同程度的收窄。在亚太区，预计日本CPI小幅上行。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。
英伦金融【原油】：俄罗斯推迟作出进一步减产的承诺，油价低位震荡。1)首个即市策略，跌破56.63，目标56.00,55.15，突破可追54.43,53.76。2)反之，升穿58.27可适量做多，看59.00,60.00，突破追60.72,61.26。3)最后一个策略，目前OPEC减产协议延长至2018年年底，减产力度有所放松，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施接近沦为空文，地缘政治局势风起云涌，全球贸易形势严峻需求增长或受抑，美国库存状况左右短期波动，以60.72-62.00区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【纽约股市】纽约股市跌超过百分之1。道琼斯工业平均指数跌五百多点后收复部分失地，收市跌395点，报25017点。标准普尔五百指数跌45点，报2690点。《华尔街日报》引述消息人士报道，苹果公司最近几个星期削减9月推出的全部三款新手机生产订单。苹果股价下挫，连带科技股亦有沽压，加上中美两国贸易关系紧张，大市受影响。道指扭转过去两个交易日升势，以全日最高开出，下午中段最多跌512点，跌幅百分之2，最后收窄至接近百分之1.6，险守2万5千点。标普五百指数亦是终止连续两日上升，收市跌近百分之1.7。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。
【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数曾经跌至两星期来最低。美国建屋商信心跌至前年8月来最低，加上联邦储备局官员就经济发表审慎言论，意味加息周期可能快到尾声，美元受影响。欧元兑美元曾经升至两星期来最高。英镑兑美元亦扭转较早时跌势。不过市场认为，英国「脱欧」进程变得明朗前，英镑仍然会受压。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【原油分析】
【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC维持并延长减产协议，油价持续走强，随着供需矛盾缓和，减产协议执行率降低，油价涨幅回吐并转向回落，美国总统特朗普确认退出伊朗核协议，各国准备应对伊朗受制裁状况，油价反弹至68-70美元区间内宽幅震荡，特朗普扬言制裁伊朗加码，油价创近四年新高，但全球股市跌跌不休，油价受拖累痛失70美元重要整数关口后持续下滑，美沙俄三巨头增产势头迅猛，美豁免多国伊朗原油进口禁令，制裁态度软化，油价持续崩跌并痛失60美元整数大关，全球供应激增担忧挥之不散，特朗普痛批沙特减产，油价录得三年来最大跌幅，OPEC将在12月6日召开会议讨论减产议题，油价反弹，但俄罗斯拒绝作出进一步减产承诺，会议前景或难言一帆风顺。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。
黄金分割回调分析：
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近期波浪回调 |
重要黄金回调 |
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阻力 |
61.26 |
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阻力 |
60.00 |
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阻力 |
58.27 |
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支持 |
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56.63 |
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支持 |
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55.15 |
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支持 |
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53.76 |
阴阳烛形态：
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4小时 |
日图 |
周图 |
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形态 |
探底回升 |
区间震荡 |
区间震荡 |
顶底形态及均线分析：
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弱 |
中 |
强 |
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阻力 |
前期高位58.27 |
重要整数60.00 |
前期高位61.26 |
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支持 |
前期低位56.63 |
前期低位55.15 |
前期低位53.76 |
市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对油价关注事项】
----, 美元指数升穿97.70, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压
----, 美元指数跌破94.78, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠
----, 美股升穿26500上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠
----, 美股跌破23500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压
英伦金融投资管理部
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