加息路径取决大量不确定性 或已错判形势

北京时间周三(9月27日)凌晨,美联储主席耶伦发表讲话称,美联储可能已经过份地估计了劳动力市场的强度和通胀率,导致未来货币政策将会比之前预计的更加宽松。

在总结了当前的经济情况后,耶伦称美联储仍然预计长期通胀趋向于2%的目标。然而,她表示决策者们留出了纠错的空间。

升息的路径取决于大量不确定性

耶伦称,“在面对相当多的不确定性时如何制定货币政策?在我看来,它强化了渐进调整的做法,行动太快会冒着政策调整过度的危险,将会阻碍预期中的进展。”

通货膨胀的下行压力“可能会出乎意料地持久”,经济前景受“相当大不确定性”的制约。

美联储公开市场委员会对推动通胀力量的理解是“不完美的”,决策者们认识到“一些更持久的因素”可能对当前无法达成通胀目标的形势负责。

尽管通货膨胀在未来几年内将很可能稳定在2%左右,但“变得明显不同的概率是相当大的”。还有通胀预期可能并不如它们所表现的那样锚定良好,也许与我们2%的目标并不一致。将通胀稳定在2%左右“可能比预期更难”。

基本面前景的主要假设“可能是错误的”,意味着通胀将比预期更长时间里处于低点;例如,劳动力市场状况可能不像所表现的那样紧张。

显著的不确定性增加了渐进收紧政策的理由;然而,美联储也必须警惕行动过于渐进;“在通货膨胀回到2%之前维持货币政策不变是轻率的”。耶伦称若不适度上调利率,经济可能过热。但耶伦在12月加息的问题上没有提供明确说法。

编辑:一帆风顺
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