货币正常化之路难以行进 国际金价窄幅上涨

周一(4月29日)亚市尾盘,国际黄金短线大幅攀升,金价目前正逼近2335美元/盎司,日内跌幅缩小至3美元左右。

周一(4月29日)亚市尾盘,国际黄金短线大幅攀升,金价目前正逼近2335美元/盎司,日内跌幅缩小至3美元左右。

美国经济在高利率下的韧性也意味着中性利率可能更高。去年,当美联储将联邦基金利率提高至5.3%——2001年以来的最高水平时,经济似乎并未受到太大影响。

Timiraos援引先锋集团首席全球经济学家Joe Davis表示:“十年前,没有人能告诉我,我们会将利率提高到这样的水平。随着每个季度的数据公布,我们对更高中性利率的信念正在增强。”

据Timiraos分析,中性利率上升的可能因素包括:政府赤字激增、绿色能源转型和人工智能驱动的强劲投资需求。此外,人工智能带来的生产率提高也可能促进长期增长和中性利率的提升。

不过也有观点对中性值的上升持怀疑态度。一些人认为,强劲需求的持续存在并不一定意味着中性已经上升,可能仅仅意味着更高的利率尚未在金融体系中发挥作用。

纽约联储行长、中性利率R-Star模型共同作者之一威廉姆斯就认为,全球劳动力老龄化将推动储蓄保持在中性低位。

中性利率无法直接观测,只能通过经济活动对利率变化的反应,进行推测。美联储能做的,也是走一步看一步。

美联储主席鲍威尔曾表示,美联储必须在不完全确定中性利率具体位置的情况下采取行动,“我们只能通过其影响来了解它。”

高盛首席美国经济学家David Mericle表示,利率不可能长期保持在5%的水平,但货币政策正常化不会让利率降到2.5%,他们最终或在3%到4%之间找到舒适点,这仍是个未知数。

上周五黄金早间探底回升,亚盘及欧盘小阳慢涨,最高2352,美盘后黄金冲高回落,凌晨黄价也并没有反弹上涨,截止收盘,黄金日线十字小阳。上周市场在经历了大幅回落后,多空进入到平衡中,随着地缘局势风险溢价回落,金价高位回落调整后又再继续找录新的动能。本周将迎接重磅数据,美国4月ISM制造业PMI及美联储利率决议将来临,此外周五还将公布美国4月非农就业数据3。美联储利率决议及非农数据的双重影响,又将使得横盘一周的金价出现较大的单边趋势行情,因此本周要重点留意市场可能出现的再次转向。

光头阴K,下方支撑强劲,这点由周四初请,周五的PCE数据利空,金价跌不动可以表现出来;日线级别:连续的小阳上涨,于上上周五,上周五两次的快速冲顶回落暂缓,原本预计的是本周五也会出现这种情况,可惜并没有;大趋势方面,黄金价格冲高回落,现在处于盘整状态,只要下方2291的回撤低点不破,那么金价仍有上行的可能。

国际黄金 黄金价格 黄金 编辑:百事通
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