美联储政策影响被夸大国际黄金价格走多-国际黄金-白银网

美联储政策影响被夸大国际黄金价格走多

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2024-4-25 16:22:22

周四(4月25日)本交易日国际黄金日内维持震荡走势，今日开盘报2315.70美元/盎司，最高触及2321.99美元/盎司，最低触及2304.99美元/盎司，截止发稿金价报2325.46美元/盎司，涨幅0.43%。

美国通胀比预期更加顽固，鲍威尔和其他决策者最近的声明巩固了美联储在短期内不会降息的说法，甚至有论调称，如果通胀没有进一步缓解，美联储可能还需进一步加息。

这就给美联储货币何时放宽政策，以及该央行按兵不动将如何影响金融市场和美国经济留下了大大的疑问。

LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示，在当前财报季一些答案很快就会揭晓。企业高管将提供销售和利润之外的关键细节，包括利率对利润率和消费者行为的影响。Krosby说：“如果有迹象表明企业在这么高的利率环境下不得不开始削减成本，而又导致劳动力市场出现问题，这将是一个潜在的问题。”

一般来说，高利率是一件好事，只要它有助于经济增长。上次出现这一情况是在沃尔克担任美联储主席期间，他通过激进加息最终扼杀通胀。在当前美国这样强劲增长的时期，几乎没有先例表明美联储会降息，市场预计2024年第一季度美国GDP年率为2.4%，如果数据符合预期，这将是美国连续第七个季度GDP年率超过2%。

在过去的几十年里，高利率并未与美国经济衰退挂钩。相反，美联储主席们常常因为在太长的时间内将利率保持得太低而受到批评，美国本世纪三次衰退中的两次与低利率相关——互联网泡沫破灭和次贷危机。在新冠疫情引发的衰退中，联邦基金利率仅为1%。

事实上，有人认为对美联储政策对美国经济的影响被过分夸大了。摩根大通首席全球策略师David Kelly表示：“我不认为积极的货币政策真能像美联储认为的那样极大地推动经济。”

Kelly指出，在08年金融危机和新冠疫情爆发前的11年时间里，美联储试图通过货币政策将通胀提高到2%，但未能成功。在过去一年中，美国通胀的回落恰逢货币政策收紧，但Kelly怀疑美联储对此影响不大。

其他经济学家也提出了类似的论点，即货币政策主要影响的需求一直保持强劲，而利率影响有限的供应问题才是通胀减速的主要驱动力。

Kelly表示，利率起作用的地方是金融市场，而金融市场反过来又会影响经济状况。他说，“利率过高或过低都会扭曲金融市场。这最终会削弱经济的生产潜力，并可能导致经济泡沫，从而破坏经济的稳定性”。

他补充道：“我并不认为美联储将利率设定在了不适合经济的水平，但当前利率对金融市场来说过高了，美联储官员们应该努力让利率回到正常水平，并保持在那里，正常水平并不意味着低水平。”

外媒指出，美国利率保持“更高更久”可能是必然路径。Kelly认为美联储将在今年和明年各进行三次25个基点的降息，将联邦基金利率降至3.75%-4%的区间。这与FOMC上个月的“点阵图”预测中勾勒出的2025年底达到3.9%的利率前景大致相符。期货市场价格暗示到2025年12月联邦基金利率将达到4.32%，显示出更高的利率轨迹。

黄金的日线图显示，昨日金价主要呈现震荡整理的态势，形成十字星K线形态。尽管价格回落的态势暂时放缓，但MACD指标的双线仍处于死叉运行阶段，这可能意味着金价回落的过程尚未结束。此外，MA5均线当前仍在金价上方，这意味着金价可能会受到来自均线的压力。在黄金的4小时图上，自金价在2300整数关口下方获得支撑以来，其一直保持着震荡整理的态势。目前，MACD指标的双线已发出金叉变盘信号，这暗示金价可能正处于一个整理阶段。

从技术面上看，黄金日线周期开始收口，处在布林中轨附近的k线可能走一波上涨空间，能破位周二，周三的高点，就可以出现大阳收线，那么，后市就还有上涨空间，H4周期则关注的是布林中轨*是否破位，破位后在日内就可见上方2350，甚至2375高点，所以，在当前震荡走势中，更大的可能是延续前期的多头上涨趋势。

国际黄金黄金金价编辑：百事通

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