焦点仍在美联储表态 黄金能否再创新高

不知不觉中,国内黄金价格悄悄靠近400元/克关口。截至5月22日收盘,国际现货金价已经连续第七个交易日收盘上涨,走出“七连阳”走势。

整体上来说,基本面信息对金价的影响趋向平衡,不存在较大的单边行情。而近期大宗商品已经出现较大幅度调整,上游原材料价格的回落在某种程度上抑制了通胀过热,进而使美联储不急于调整货币政策,反而利好金价上行。

第二,关联性资产价格波动对金价整体都较为友好,国债收益率已经进入到平静期。之前美国国债收益率上行主要来自市场对未来通胀的预期,通胀预期高就需要用更高的国债收益率来进行补偿,但债券收益率也不可能像通胀一样出现意外飙升(美联储不会允许),债券收益率过高意味着将会有更多人抛售国债,美联储就需要印更多的钱去购买美国政府卖不完的债券,美国政府支付和兑现过高的“国债利息”,只会增加赤字,最终使美元贬值,所以国债收益率对金价的影响逐渐削弱,美元走势再次成为驱动金价走势的关键。

我们看到近期美元指数持续走弱,徘徊在年初1月低点89.21附近,同时也临近2018年88.25的低点附近,一旦向下突破,美元指数将回到2008年至2013年的底部区间,金价未来空间可想而知。此外近期加密货币的暴跌,使得投资者重新审视黄金的可靠性,虚拟货币的崩盘大大增加黄金投资的吸引力。市场也看到了黄金ETF基金又重新开始增持黄金。

第三,回到黄金价格本身来看,文章开头指出金价走出了“七连阳”的形态。通过观察,上一次金价走出“七日连阳”的形态,还是在2020年7月下旬,金价在连续7日上涨后,继续上行,走出了9天的阳线,仅在7月30日一天下跌,之后金价持续拉升冲高至历史高位每盎司2075美元。与此同时我们还发现,在金价波动率和金价之前也呈正相关走势,随着金价波动率的上升,往往暗示金价未来也更倾向于上涨。

综上所述,本周每克400元的整数大关可能会是5月行情的最后阻力关口,并不容易突破。但是从国际现货黄金价格来看,站上每盎司1900美元的整数关口,可能性还是比较大的,投资者需要控制仓位来应对金价波动的加剧,才可能成为最终的赢家。

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