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英伦金融：美联储重磅议息前夕，投资者纷纷押注“鸽派”升息的预期，虽然美联储即将进行今年的第四次升息，但可能鉴于经济前景阴云密布的状况，在点阵图里会对明年经济成长和升息预估做出下调。美元指数先抑后扬，在跌至一周低位后一度反抽回97水平上方，但随后小幅走弱，在97关口附近摇摇欲坠，金银震荡走高，金价剑指1250美元心理关口。美联储即将公布利率决议并发表货币政策声明，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年12月加息机会为65%，2019年1月为68%，3月再次加息的机会则见12%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1230-1240区间好仓存在一定支持，而1250-1260区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，贸易形势变幻莫测，特朗普政府内忧外患麻烦不断，美联储官员鹰鸽分歧明年政策路径成疑，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1730以英国11月未季调输入PPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1730以英国11月零售物价指数年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1730以英国11月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1900以英国12月CBI零售销售差值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 2130以加拿大11月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

8) 2130以美国第三季度经常帐低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 2300以美国11月成屋销售年化总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 0300以美国截至12月19日当周联邦基金利率目标提高预期适量淡仓，波幅逾10~12美元****

11) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1245适量好仓，目标1250,1254

B)上破1254适量好仓，目标1260,1267

C)跌穿1245适量淡仓，目标1240,1233

D)首触1233适量好仓，目标1240,1245

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1254	1271	1286
支持	1245	1233	1211

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1700以德国12月IFO商业景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2130以美国11月新屋开工年化月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 2130以美国11月营建许可月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1240适量好仓，目标1245,1250

B)上破1250适量好仓，目标1257,1263

C)跌穿1240适量淡仓，目标1233,1228

D)首触1228适量好仓，目标1233,1240

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1240做多，看1250，突破追1257 (亚市晚段，准确捕捉5美元波幅)

1. 1240做多，看1250，突破追1257 (美市晚段，准确捕捉4美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

美联储重磅议息前夕，投资者纷纷押注“鸽派”升息的预期，虽然美联储即将进行今年的第四次升息，但可能鉴于经济前景阴云密布的状况，在点阵图里会对明年经济成长和升息预估做出下调。美元指数先抑后扬，在跌至一周低位后一度反抽回97水平上方，但随后小幅走弱，在97关口附近摇摇欲坠，金银震荡走高，金价剑指1250美元心理关口。原油方面，油价暴跌逾7%，遭遇近三年来最黑暗的一天，恐慌情绪蔓延，大量卖盘汹涌而出，俄罗斯增产令投资者对减产前景产生怀疑，而经济增长放缓、需求前景不明朗，则是这轮油价下跌的根本原因。本周市场焦点，重中之重自然是由美联储领衔的美英日三大央行议息，尽管美联储此次决议加息的悬念不大，但美联储主席鲍威尔对当前利率与中性利率差距的观点，以及对明年政策路径的看法，仍然有着相当重要的参考意义;英国、日本央行均按兵不动的可能性较高。数据方面，在美国，预计贸易逆差继续扩大，成屋销售差强人意，美联储加息25个基点，初请略增，谘商会领先指标大致持平，GDP变化不大，核心PCE物价指数在2%下方相对持稳，密歇根大学消费者信心终值不作修正，耐用品订单表现欠佳，个人支出稍微收缩。预计加拿大CPI稍微下行，GDP增长轻微提速，零售销售小幅增长。在欧洲，预计欧元区消费者信心持续减弱;德国Gfk消费者信心变化不大;法国GDP大致持平;英国CBI零售销售差值收窄，零售物价变化不大，CPI与PPI大致持平，零售销售止跌回升，英国央行维稳现行利率， GDP维持缓慢增长。在亚太区，预计澳大利亚失业率依然高企;日本央行坚持负利率政策，CPI表现平稳。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美联储议息前夕投资者押注鸽派加息，金价震荡走高。1)首个即市策略，升穿1254可适量做多，看1260,1265，突破追1271,1275。2)反之，跌破1245，目标1240,1233，突破可追1228,1224。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，贸易形势变幻莫测，特朗普政府内忧外患麻烦不断，美联储官员鹰鸽分歧明年政策路径成疑，金银区间震荡，以1216-1228区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连续第三个交易日下跌，至一年多以来最低。英国最大油田恢复生产，加上美国政府指，页岩油今年每日产量将会高过800万桶，以及有数据显示美国原油库存本星期会上升，都影响油价下跌。纽约期油以每桶46.24美元收市，为去年8月底以来最低收市价，跌3.64美元，跌幅百分之7.3。伦敦期油收市报56.26美元，为去年10月上旬以来最低收市价，跌3.35美元，跌幅百分之5.6。两项跌幅都是上月23日以来最大。纽约期油收市后，美国石油协会公布，当地上星期原油库存增加350万桶，市场则预期减少240万桶。汽油存量增加180万桶，增幅大过预期。蒸馏油存量出乎意料减少340万桶。数据公布后，油价在场外交易时段持续下跌。从供应面看， OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，受制裁的伊朗则豁免减产义务，美国国内页岩油产量稳中有增，此前随着减产协议的执行，市场趋于平衡，但美国增产步伐不减， OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，英国脱欧、意大利预算赤字、法国因燃料税调增爆发动乱等问题困扰欧元区经济前景，美中期选举国会驴象分治，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着供需矛盾缓和，减产协议执行率逐步降低，油价积累的大量涨幅陆续回吐，美国总统特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美沙俄三巨头增产势头迅猛，美豁免多国伊朗原油进口禁令，制裁态度软化，油价痛失60美元整数大关，G20峰会中美贸易达止战共识，油价惊险守住50美元整数大关后一度出现报复性反弹， OPEC+艰难地就2019年减产目标达成协议，但美股跌势反复，市场谨慎评估OPEC+减产前景，油价在短暂盘整后一举向下击穿50美元心理支撑，恐慌情绪蔓延，油价连续上演塌方式崩跌。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看45.77, 44.83，阻力看47.17, 48.00。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美国股市回稳，标准普尔五百指数连续三个交易日跌势结束，道琼斯工业平均指数曾经升超过300点，道指收市报23675点，升82点。标准普尔五百指数报2546点，升不足1点。企业利好消息以及个别重磅股反弹，支持美股上升，但美国政府可能局部关闭，减慢大市升势。科技股、工业股和金融股表现比较好。能源股则跟随油价下跌。埃克森美孚和雪佛龙股价都跌超过百分之2。道指扭转过去两个交易日跌势，开市升176点，上午中段曾经升近335点，其后升幅收窄，下午后段更曾经倒跌。标普五百指数曾经升28点，升幅百分之1.1，但后段几乎回吐所有升幅。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价兑多种主要货币下跌，美汇指数连跌第二日，曾经跌穿97，跌至一星期最低。市场预期，美国联邦储备局将会减慢加息步伐，美元汇价受影响下跌。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图维持在高位区间震荡拉锯，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，不过随着利率接近中性水平，加息步伐或将趋于停滞，此前特朗普大打贸易战牌，全球贸易紧张局势愈演愈烈，加上美元持续处于加息周期，土耳其里拉崩盘推倒多米诺骨牌，引发新兴市场货币遭遇抛售潮，美元风景独好，金价最低触及1160附近后稍有回稳，中美贸易关系陷入僵局，金价围绕千二大关上演过山车行情，美联储九月如预期加息，金价最低逼近1180附近支撑，意大利预算忧虑加剧，美国中期选举国会驴象分治，美联储年底加息预期高涨，美元飙涨创近十六个月新高，金价在千二大关失而复得后展开反弹，美联储官员鹰鸽分歧逐渐扩大，中美贸易停战双方首脑达成重要共识，但华为CFO被捕事件为贸易协议谈判前景增添阴霾，美股屡演暴跌，避险买盘对黄金兴趣恢复，金价突破震荡区间上沿后震荡走高，但1250重要关口附近阻力较大，金价在高位区间反复拉锯。日图呈底部震荡后逐渐爬升，周图则维持在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子八度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1245及1233附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而特朗普肆意挥动关税大棒，新兴市场货币闪崩等危机频发，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1258及1271附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1286	~
阻力	1271	~
阻力	1254	~
支持	~	1245
支持	~	1233
支持	~	1211

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	震荡上行	区间震荡	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1254	前期高位1271	前期高位1286
支持	前期低位1245	前期低位1233	前期低位1211

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	52%	48%	1230,1240	1250,1260
前日	51%	49%	1230,1240	1250,1260

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周二(12月18日)黄金持仓量较前一交易日相比增加8.23吨，为771.79吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二(12月18日)白银持仓量较前一交易日相比持平，为9884.59吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿98.58, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.36, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿25000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破22000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(12月19日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国11月未季调输入PPI年率，中，10%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国11月零售物价指数年率，中，3.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国11月CPI年率，中，2.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，英国12月CBI零售销售差值，中，19，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大11月CPI年率，中，2.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国第三季度经常帐(亿美元)，高，-1015，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月成屋销售年化总数(万户)，高，522，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国12月14日当周EIA原油库存变动(万桶)，高，-120.8，-350，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

0300，美国截至12月19日当周联邦基金利率目标，高，2.00-2.25%，2.25-2.50%，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利淡原油****

周四(12月20日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830，澳大利亚11月季调后失业率，中，5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1100，日本12月央行政策利率，中，-0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国11月季调后零售销售月率，中，-0.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2000，英国12月央行基准利率，中，0.75%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国截至12月15日当周初请失业金人数(万)，高，20.6，22.65，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国12月费城联储制造业指数，高，12.9，15.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月谘商会领先指标月率，高，0.1%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(12月21日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本11月全国CPI年率，中，1.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国1月Gfk消费者信心指数，中，10.4，10.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1545，法国第三季度GDP年率终值，中，1.4%，1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国第三季度GDP年率终值，中，1.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大10月季调后GDP年率，中，2.1%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大10月零售销售月率，中，0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国第三季度实际GDP年化季率终值，高，3.5%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值，高，1.5%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2300，美国11月核心PCE物价指数年率，高，1.8%，1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国12月密歇根大学消费者信心指数终值，高，97.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月耐用品订单月率初值，高，-4.3%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月个人支出月率，高，0.6%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，欧元区12月消费者信心指数初值，中，-3.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

英伦金融投资管理部