陈瀚谦：股市抄底？上证50期权ETF、黄金建议
陈瀚谦：股市抄底？上证50期权ETF、黄金建议
陈瀚谦：股市抄底?微盘型上证50期权ETF入市
【12月4日黄金行情分析及操作策略】
黄金分析：借助G20影响所导致的美元回落以及风险避险情绪影响，昨日黄金价格早盘开盘之后盘整1222/1223之后快速上行至1227上下之后，欧盘前后黄金二次拉升上行至1232承压调整，美盘前后黄金自1228位置快速上涨至1234.5盎司/美元的高位后回落至1230上方整理收盘，日K线收取大阳线;早盘黄金开盘之后继续自1231位置温和上行，目前调整于1235上下位置;
黄金技术面上，昨日黄金价格持续上行突破1227/1228压力位之后回落企稳二次上攻，目前测试1235-1236区域压力位;日线走势上，K线企稳上行，多头占据优势，BOLL带持续缩口，BOLL上轨1236的压力位至关重要，下一关键压力位处于1240位置;4小时走势上K线高位震荡，BOLL带上轨有开口迹象，短周期MA5、10金叉上扬至1233位置，MA10延伸至1228位置，短期内陈瀚谦认为黄金将维持高位调整，下跌力度不会很大，关注上方是否破位风险;
日内操作思路：早盘黄金上行走高之后基本丧失第一次入场多单机会，而目前黄金走势上处于高位调整态势，而近期的事件频发，同时美元的回落风险对于黄金有多大提振作用暂时不得而知;故日内走势上陈瀚谦建议先行观望，关注压力位1236/1238/1240的压制，在黄金拉升突破企稳1240之前，谨慎追多，同时周五的非农数据也是值得关注;
【期权、ETF、上证50指数、上证50ETF期权】
期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。期权是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。股票期权的实际操作其实并不复杂。做多的操作有买入认购期权、卖出认沽期权两种;做空的操作有卖出认购期权、买入认沽期权两种。要获利，只要行情往你希望的方向发展就对了。
EFT期权是指一种在未来某特定时间，以特定价格买入或者卖出的交易开放性指数基金的权利和合约。 上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50 只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50指数自2004 年1 月2 日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数
上证50ETF作为上海市场最具代表性的蓝筹指数之一，上证50指数是境内首只交易型开放式指数基金(ETF)的跟踪标的。上证50ETF是一种创新型基金。证50ETF基金单位净值实时公布上海证券交易所根据华夏基金管理公司每日提供的申购赎回清单，按照清单内一篮子股票的最新成交价格和预估现金，每15秒计算一次ETF的参考基金单位净值，作为对ETF基金单位净值的估计。在行情软件中，输入代码510050，显示出的最新价就是上证50ETF的参考基金单位净值。
上证50ETF期权的合约标的为“上证50交易型开放式指数证券投资基金”。自2015年2月9日起，上海证券交易所按照不同合约类型、到期月份及行权价格，挂牌相应的上证50ETF期权合约。上证50ETF期权就是在你支付一定额度的权利金后，获得了在未来某个特定时间，以某个特定价格买入或卖出上证50ETF指数基金的权利。到期后你可以选择行使该权利，获得差价收益;也可以选择不行使该权利，损失权利金
【国内上证50期权ETF作用及门槛】
随着市场规模的逐步扩大，期权市场经济功能开始得到初步发挥。一方面，为股票持有者提供有效的保险工具，投资进入立体化交易时代，灵活的期权交易策略能满足不同风险偏好的投资者需求;另一方面，对标的证券产生了积极的影响，在提高标的证券流动性和定价效率、降低波动性、提升标的证券规模等方面发挥了较好作用。
目前个人投资者开户条件比较严格，申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)，合计不低于人民币50万元，有融资融券资格，或者期货交易6个月以上。
【微盘型上证50期权ETF】
上面我介绍了上证50期权ETF，当然也只是的做了一下简介，关于期货的知识很多，期权的内容就更多，而指数期权所涉及到的内容以及其中所关联关系也是较为复杂，但是它的功能以及作用方面，简单的说就是投机和保值;投机，就是预计涨跌预期，以认购和认沽来进行投机交易，其中分为买入认购、买入认沽和卖出认购和卖出认沽两类型，而作为普通交易者而言，基本都是以买入为主，如果你看涨上证50期权，就选择买入认购;反之如果你看跌，就是买入认沽了;至于保值方面，相信有很多持有股市高价位股票的参与者，对于这种情况下而言，在股市持续低迷的情况下，手中持有的股票想补仓的话，持续下跌情况下显得不是好机会，割肉更不舍得，那么这种情况下怎么办呢?那么期权的套期保值的作用就出来了，你可以买入认沽期权，以股市下跌之后的期权利润来平衡手中持仓股票的亏损;
而作为主体的上证50期权ETF参与者而言，门槛是非常高的，这个在上文当中也提及过，所以目前的新型交易模式就是微盘型，将保证金减低;他具备期权的所有特征，而其中最大的优势就是微盘的资金优势;首先：期权的门槛是50万元起，而微盘的资金则是几乎没有，基本上买入一份合约正常情况下在600以内，1万元人民币可以购入10份以上合约;
其次，大部分的投资所包含的权利义务是对等的，不论是股市、楼市、金市、汇市，盈亏几乎对等，但是期权的权利义务却是不对等的，这个就是期权的最大特征了;你投入权利金追求利润，假设当前上证50指数2500点，50ETF价格2.5元，一张下月到期执行价为2.5元的认购期权权利金报价0.0400元。
1.成本计算：若买入10张，则需付出权利金为10*0.0400*10000=4000元
2.盈利计算：若后市权利金上涨至0.2400，盈利为10*(0.2400-0.0400)*10000=20000元
3.风险计算：若后市权利金下跌;而你的最大亏损就是你的权利金全部丧失，但是你的收益却是无止境的;
第三，就是交易方式，采取的T+0交易模式，区别于股市的T+1，你可以即买即卖，也可以持续持有至你预期的心理价位卖出，当中所预期的最大风险还是损失全部权利金而已;
第四，开户方面，有需求的可以直接**本人，以解答相关问题;
文/陈瀚谦/12月4日——本文仅代表分析师观点，仅供参考;投资有风险，盈亏请自担
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