如果再次发生金融危机 那么黄金将会怎样?
2008年的全球金融危机主要是由过度杠杆化、对房地产信贷失去信心以及导致金融体系流动性突然崩溃造成的。央行的反应是降低利率,并向市场注入大量流动性。此后,债务负担增加了30%以上,高风险信贷的比例也大幅上升。许多分析师认为,由于巨大的杠杆作用和不断恶化的信贷标准,另一场危机是可能发生的。如果再次发生金融危机,那么黄金将会怎样?
白银网(http://www.zhongguobaiyin.com/)09月21日讯,2008年的全球金融危机主要是由过度杠杆化、对房地产信贷失去信心以及导致金融体系流动性突然崩溃造成的。央行的反应是降低利率,并向市场注入大量流动性。此后,债务负担增加了30%以上,高风险信贷的比例也大幅上升。许多分析师认为,由于巨大的杠杆作用和不断恶化的信贷标准,另一场危机是可能发生的。如果再次发生金融危机,那么黄金将会怎样?
当下许多投资者认为下一场危机看起来会像最后一场……届时所有资产类别的价格都会下跌,包括黄金(尽管黄金的跌幅会小于其他品种)。不过随着各国央行直面危机,金价随后将飙升。而这也就是2008年发生的事情。不过该分析师表示很少看到今天的黄金市场和2008年的黄金市场有任何相似之处。并且预计,在新一轮金融危机的初期,金价不会出现回落。相反的是危机和央行的政策反应几乎立即对金价产生积极影响。
2008年黄金市场
2008年3月,金价触及1030美元的历史新高,这是7年牛市的高潮。这也就有理由认为,在经历了仅一次严重回调的7年上涨之后(2006年),黄金被过度持有,而且杠杆率很高。在2008年9月15日雷曼兄弟破产前,当整个市场的流动性开始崩溃时,金价下跌了30%,到当年11月时跌至略低于700美元。总体而言,黄金在400%的涨幅之后,30%的回调并非不合理,而这也是为了清理过剩的杠杆,并消除投机性的弱势之手。
通过对黄金基准数据的分析,证明了投机的重要作用。基础是期货合约的价格减去现货价格。从2004年到2007年,黄金价格一直在上涨。这一事实表明,投机者在芝加哥商品交易所(CME)上推高了期货合约。由于保证金和流动性,投机者在芝加哥商品交易所交易。不足为奇的是,在2008年初,就在金价创下历史新高之前,芝加哥商品交易所的开盘价达到了历史新高,接近60万份合约。
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