2018年利率曲线将完全平坦 利好黄金

由于30年期利率和黄金价格有极强的负相关关系,因此利率下行将会提振金价。

白银网(http://www.zhongguobaiyin.com/)11月28日讯,国际现货黄金周二(11月28日)亚市开盘报1293.10美元,亚洲时段交投在1294美元附近。周一早些时候金价因美元走软曾一度上探1300美元的整数关口,并创下六周高位。但之后纽约时段由于靓丽的经济数据提振美元反弹,金价随即回吐一部分涨幅,但最终依旧收高。

周二晚间市场将迎来两大重磅事件,一方面投资者将聚焦美联储(FED)主席提名人鲍威尔在国会作证,另一方面美国总统特朗普(Donald Trump)也将与参议院共和党议员开会,讨论税改问题。此外,大摩警告2018年利率曲线将完全平坦,将提振金价。

2018年利率曲线将完全平坦 利好黄金

在第三季度,摩根士丹利提醒投资者,美国的利率曲线将出现完全平坦的情形。

摩根士丹利预期30年期利率将在第四季度触及历史低位2%,这一水平低于全球金融危机、欧元区危机和对长期经济停滞高度热情期间的最低的利率水平。

由于30年期利率和黄金价格有极强的负相关关系,因此利率下行将会提振金价。

同时,摩根士丹利押注2年期和30年期利率差价持续走低,目标为10个基点,并将该策略列为其顶级交易策略之一。

摩根士丹利繁荣利率策略全球主管Matthew Hornbach认为,世界范围内的央行资产负债表扩张将满足长期债务需求,这使得利率曲线趋平。美联储逐步减少资产储备的计划将不会搅乱债市,因为这已经被市场定价。

其他影响债券利率的因素——隐含政策利率、通胀补偿率和期限溢价——均指向利率曲线趋平。

Hornbach的关于利率曲线趋平预期如果实现,那么将会对市场造成较大的影响。平坦至倒挂的利率曲线被认为是美国经济衰退的预兆,可能引发所有类别资产投资者的恐惧浪潮。但是Hornbach认为,这些担忧是毫无道理的,因为在前两次出现利率曲线完全平坦的情形时。标普500指数走高形成顶部。

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