黄金储备持续增加 国际金价将维持在1200至1350美元
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和讯网
2017-4-28 13:08:35
国际金价演绎的背后，伴随的是多国和国际主权机构出于不同目的增加或减少自身的黄金储备，由此我们可以推测出其对于黄金合理价位的判断。
比照不同国家/机构增加(或减少)黄金储备的时机，土耳其、俄罗斯、哈萨克斯坦在2011—2014年增储的黄金成本最高，其中土耳其、俄罗斯各增加了400多吨。中国在2009年增加的400多吨黄金储备，增储成本相对较低;2015年中国再次入市增加了706吨黄金，平均成本应在1200美元/盎司之下。特立独行的国际清算银行2010年增持的黄金储备于2013—2015年逐渐抛出，粗略来看售出价明显高于购入价，显然成为这轮黄金价格波动的赢家。
2016年国际清算银行再次大手笔购入474吨黄金，其出发点尚难以判断，但这与中国在2015年的增储行为都可以帮助我们判断黄金的合理价位。国际清算银行去年购入黄金的成本在1150—1350美元/盎司，此前一年中国的黄金增储成本在1200美元/盎司之下，因此我们判断黄金在1200美元/盎司下方有较强支撑。鉴于当前市场对于黄金投资的一个普遍共识“2017年黄金存在交易性机会”，我们认为在接下来的8个月里，伦敦金大概率将维持在1200—1350美元/盎司内振荡。