黄金和利率负相关关系遭质疑 加息后黄金上涨还是下跌?

BullionExchanGEs分析师ChristopherAaron撰文称,“我一直说,主流媒体搞错了黄金价格和美国短期利率之间的关系。美国利率和黄金走势图对照一下可以清晰的看出,利率上升伴随而来的是黄金价格上涨,而不是主流媒体所说的下跌。”

中国白银网(http://www.zhongguobaiyin.com/)03月09日讯,Bullion ExchanGEs分析师Christopher Aaron撰文称,“我一直说,主流媒体搞错了黄金价格和美国短期利率之间的关系。美国利率和黄金走势图对照一下可以清晰的看出,利率上升伴随而来的是黄金价格上涨,而不是主流媒体所说的下跌。”

从2003-2007年以及1955-1980年两个时期黄金价格和短期利率走势。图表非常清晰地展示出两者的关系。当然,我们不能够通过研究历史数据获悉未来的一切,事物以及事物间的关系都在发展变化。但我们不能完全无视历史数据。

Aaro说,黄金市场是“反直觉”的。从美联储两次12月加息之后黄金的上涨表现就可窥一斑。传统观念来讲,利率上升,美元上涨,这将不利于黄金,但鉴于黄金所表现出来的“反直觉”思维,黄金应该在利率上升后上涨。

主流媒体一直在说黄金和短期利率呈负相关关系,当然,彭博也写过质疑的文章,但彭博社等主流媒体是否真的有仔细研究过黄金与短期利率之间的实际历史关联?

Aaron说,“在2015年底时,许多认为美联储将进行10年来第一次加息的人都远离了贵金属市场,因为他们相信主流财经媒体所撰写的基本面。即使是非常有名望的经济学家也都同意这一基本面:利率上升不利于黄金。然历史图表却在讲述不同的故事。”

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