又一重磅炸响！三季度实物黄金需求锐减30%
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中证网-产经动态
2016-11-29 9:12:24
2016金价波动就像是“”过山车“：年初大幅上攻，英国脱欧公投达到最高峰上涨30%；随后开始”“自由落体”。
ETF黄金持仓
供给
现货黄金价格上涨推高回收金价格。三季度回收金占总供给29%，同比上涨20.3%。金矿产出同比略有下滑，但是仍然高出前三个季度。
黄金头条网此前报道称，二季度价值超过100万美元的金矿平均溢价达到42%，而一季度时溢价为29%。二季度洽谈和完毕的交易数达到60宗，创下2011年四季度来最高，而当时黄金创下了1921.17美元/盎司历史高点。
SeekingAlpha专栏作者 Macro Analyst认为：
金价持续上涨令矿山维持高开采水平，增加并购开支。
如果黄金跌至1100美元附近的话，矿山触及盈亏平衡点。同时黄金需求下降，可能未来几年需求下跌，实际新开采金矿数目少于预期。
结论
Macro Analyst认为，需求疲软，金矿未来开采不确定，以及回收金大幅增长，令三季度实物黄金出现386吨过剩供给。而2015年平均每个季度过剩供给为72吨，今年这个数字为393吨。基本面并不支持当前严重的供给过剩。在目前市场风险偏好(Risk-on)上升环境下，过剩供给未来3-6个月会给黄金造成下行压力。